À surveiller: Banque TD, Banque Royale et Héroux-Devtek

Publié le 25/05/2018 à 09:28

À surveiller: Banque TD, Banque Royale et Héroux-Devtek

Publié le 25/05/2018 à 09:28

Par François Pouliot

Que faire avec les titres de Banque TD, Banque Royale et Héroux-Devtek? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.


Banque TD (TD, 75,83$): solides résultats


Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation "surperformance".


Au deuxième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice ajusté de 1,62$ par action, comparativement à une attente maison à 1,51$ et un consensus à 1,50$.


Robert Sedran attribue la performance à une forte croissance des revenus (6%) et à un excellent contrôle des coûts.


Est-ce que la croissance ralentira à partir de maintenant? Oui répond l'analyste, en soulignant que c'est tant mieux, parce qu'une croissance annuelle de 22% qui se poursuivrait pour une période prolongée amènerait aussi plus de risques.


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Il hausse de 6,27$ à 6,36$ par action son anticipation de bénéfice pour 2018 (5,54$ en 2017). Celle 2019 passe de 6,74$ à 6,79$.


M. Sedran souligne que le titre se négocie actuellement à 11,2 fois son anticipation 2019, alors que le groupe se négocie à 10,4 fois.


Il juge que la banque exécute bien son plan de développement et est aidée par une empreinte de réseau favorable (forte présence aux États-Unis où l'économie tourne rondement).


Il établit sa cible en utilisant un multiple de 12,5 sur son bénéfice anticipé 2019, une prime de 7% sur le groupe, mais qui est conforme à la prime historique moyenne sur 10 ans.


Cette cible est à 85$.


Le dividende est à 2,68$ par action (3,8%).



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